ناوبری
ناحیه لوگو

حساب من ، پایگاه تحلیل اقتصادی

www.hesabeman.ir

امروز : سه شنبه, ۲۹ آبان , ۱۳۹۷ ، ساعت : ۱۵:۳۹
ناحیه منو


تحلیل ریسک صنایع در بورس

ریزش شدید شاخص کل بورس تهران که از سال گذشته آغاز شد اعتبار بسیاری از صنایع موجود در بازار را کاهش داد و اقبال عمومی به سهامی که در دوره‌ای لیدرهای مهمی در بورس محسوب ...

ریزش شدید شاخص کل بورس تهران که از سال گذشته آغاز شد اعتبار بسیاری از صنایع موجود در بازار را کاهش داد و اقبال عمومی به سهامی که در دوره‌ای لیدرهای مهمی در بورس محسوب می‌شدند با افت قابل توجهی روبه‌رو‌ شد. ریزش بازار سهام از نقطه اوج آن به ۵/ ۲۷ درصد رسیده و این در حالی است که هرگونه روند مثبت در مدت بیش از یک سال گذشته که در سه دوره شاهد آن بوده‌ایم ناپایدار بوده است به‌طوری‌که بعد از یک دوره رشد کوتاه‌مدت شاهد افت دوباره روند بورس هستیم.

 

 

تحلیل ریسک صنایع در بورس
در آخرین دوره این تغییر نیز بعد از ۱۱ روز رشد مداوم بازار سهام ناگهان این بازار با روند کاهشی نسبتا شدیدی روبه‌رو‌ شد تا جایی که همه رشد بازار در مدت ۱۱ روز صعودی آن با ریزش‌های دو روز گذشته بلعیده شد. این موضوعات ریسک سرمایه‌گذاری در بازار را افزایش داده است و بررسی‌های موردی «دنیای اقتصاد» در ماه‌های گذشته نشان می‌دهد که اکثر صنایع در مدت بیش از یک سال اخیر با روند نزولی بازدهی و صعودی ریسک روبه‌رو‌ شده‌اند. در این میان نتایج یک پژوهش در رابطه با ریسک و بازده ۲۰ صنعت مهم بورسی نشان می‌دهد که در مدت یک سال بعد از آغاز ریزش بزرگ بازار سهام تقریبا تمام این صنایع با ریسک‌های بالای سرمایه‌گذاری روبه‌رو‌ بوده‌اند.
بر‌اساس این پژوهش که توسط مهدی افضلیان، کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه مورد بررسی قرار گرفته سرمایه‌گذاری به‌عنوان یک تصمیم مالی مهم همواره، با دو مولفه ریسک و بازدهی همراه است و ترکیب این دو، فرصت‌های گوناگون سرمایه‌گذاری را عرضه می‌کند. از یک طرف، سرمایه‌گذاران به دنبال بیشینه کردن عایدی خود از سرمایه‌گذاری هستند و از طرف دیگر، با شرایط عدم اطمینان حاکم بر بازار‌های مالی مواجه هستند که عامل اخیر، دستیابی به عواید سرمایه‌گذاری را با عدم اطمینان مواجه می‌سازد. به عبارت دیگر تمام تصمیمات سرمایه‌گذاران بر اساس روابط میان ریسک و بازده صورت می‌گیرد.
از طرفی همیشه در تصمیم‌گیری‌های مالی، وجود معیار اندازه‌گیری عینی ریسک، مفید است. این معیار باید مستقل از ریسک‌گریزی فرد (عدم علاقه فرد به ریسک) باشد. به بیان دیگر، باید میزان ریسک در یک وضعیت مشخص را مستقل از احساس افراد مختلف نسبت به ریسک تعیین کرد. با توجه به میزان ریسک‌گریزی یا ریسک‌پذیری، انگیزه پذیرش ریسک در افراد مختلف متفاوت است. پس هدف از اندازه‌گیری ریسک، افزایش توانایی در اتخاذ تصمیم بهتر است. حال این ریسک می‌تواند ریسک غیر‌سیستماتیک باشد؛ یعنی متاثر از کارکرد و مدیریت داخلی شرکت باشد یا می‌تواند ریسک سیستماتیک باشد یعنی متاثر از مجموعه عوامل سیاسی، اقتصادی، داخلی یا خارجی و… باشد. بر اساس این پژوهش در این تحلیل ۲۰ صنعت مورد بررسی قرار گرفته‌اند و مبنای محاسبه بازدهی، بر اساس میانگین بازدهی هفتگی است. در عین حال برای محاسبه ریسک صنایع از میزان انحراف معیار استفاده شده است.
در این بین در توضیح انحراف معیار باید ذکر کرد که مقدار به دست آمده از این شاخص، معیار بازدهی‌های یک سهم، صنعت یا ریسک کلی آن را نشان می‌دهد. ممکن است برخی سهم‌ها در بین صنعت خود بازدهی بالایی داشته‌اند ولی هدف تحلیل در نظر گرفتن شاخص صنایع به‌عنوان معیار بازدهی است.
بر این اساس اگر دو طرح، سهم یا صنعت مختلف داشته باشیم که انحراف معیار و بازدهی‌های جداگانه‌ای داشته باشند به منظور بی‌وزن شدن دو متغیر، بازدهی را بر ریسک تقسیم می‌کنیم تا متغیر را همگن کرده و سپس در جهت رتبه‌بندی صنایع از آن استفاده می‌کنیم. در مرحله اول این تحلیل بررسی شده است که بعد از ریزش شاخص، صنایع چه میزان رشد یا ریزش داشته‌اند. جدول شماره یک نشان می‌دهد از ۲۰ صنعتی که شاخص آنها مورد بررسی قرار گرفته تنها دو صنعت رایانه و لاستیک با بازدهی مثبت همراه شده‌اند.
در بخش دوم این تحلیل ریسک صنایع در دوره مورد نظر مورد بررسی قرار گرفته است. همان‌گونه که از جدول شماره ۲ مشخص است صنایع رایانه و لاستیک در دوره مورد نظر جزو صنایع کم ریسک به حساب می‌آیند. از طرفی نیز صنایع کاشی و سرامیک، فلزات اساسی و قند و شکر جزو صنایع پر‌ریسک‌تر به حساب می‌آیند. این پژوهش در نهایت از ضریب همگن بازدهی به ریسک جهت رتبه‌بندی صنایع استفاده کرده و صنایع را به ترتیب کمترین ریسک تا بیشترین ریسک در طول دوره زمانی مورد نظر مطابق جدول شماره ۳ مورد مقایسه قرار می‌دهد.
البته در بررسی موارد فوق می‌توان گفت که گاه ارزش بالای یک سهم و حجم معاملات آن می‌تواند شاخص آن صنعت را دستخوش تغییر قرار دهد. بررسی دوره‌ای این فرآیند در بازه‌های زمانی مختلف می‌تواند رویه‌ای مشخص را برای سرمایه‌گذاران در هر سه بازه زمانی کوتاه مدت، میان مدت و بلند‌مدت تعیین کند و سرمایه‌گذاران نیز از فرآیند فوق جهت مدیریت عایدی خود در طول زمان استفاده کنند. بدیهی است که در صنایعی که کوچک‌تر هستند قابلیت تغییر در قیمت سهام و به اصطلاحی سفته‌بازی وجود دارد که باعث تغییر در میانگین بازدهی و از طرفی ریسک شرکت خواهد بود.

برچسب ها

نظرات شما

    buy viagra online می گوید :

    Home run! Great slugging with that answer!

    viagra می گوید :

    Steve, I LOVE the way you think. Nut I will go ahead and say the one thing you left out (I’m guessing you did this not to piss-off aynnoe). Wood workers are human, and like all humans, are basically lazy. That is why the powertool was invinted, and why better and better ones keep coming along.

    generic cialis می گوید :

    I have been exploring for a bit for any high-quality articles or weblog posts in this sort of space . Exploring in Yahoo I ultimately stumbled upon this website. Studying this info So i am satisfied to exhibit that I’ve an incredibly good uncanny feeling I came upon exactly what I needed. I such a lot without a doubt will make sure to don’t overlook this site and give it a look on a constant basis.

    cialis می گوید :

    It’s much easier to understand when you put it that way!

    Hi would you mind sharing which blog platform you’re using? I’m looking to start my own blog soon but I’m having a difficult time selecting between BlogEngine/Wordpress/B2evolution and Drupal. The reason I ask is because your design and style seems different then most blogs and I’m looking for something unique. P.S Sorry for being off-topic but I had to ask!

    car insurance rate می گوید :

    I can’t hear anything over the sound of how awesome this article is.

    car insurance quotes می گوید :

    It’s much easier to understand when you put it that way!

    cialis می گوید :

    Holy Toledo, so glad I clicked on this site first!

    buy brand viagra online می گوید :

    I’m about to run out of credit God damnit this bitch is tiny and tight man i would fuck this shit out of her even if she did not want it all i would push it in till i felt tearing god the thing i would do to this bitch lets just say she would be injured gravely when i finish her but would have felt the best pleasure she has ever felt

    order levitra می گوید :

    This is the perfect post for me to find at this time

    viagra on line می گوید :

    You really saved my skin with this information. Thanks!

    viagra می گوید :

    Great blog! Do you have any recommendations for aspiring writers? I’m planning to start my own site soon but I’m a little lost on everything. Would you recommend starting with a free platform like WordPress or go for a paid option? There are so many choices out there that I’m completely confused .. Any recommendations? Thanks!

    cialis می گوید :

    Deep thinking – adds a new dimension to it all.

    Deep thought! Thanks for contributing.

    buy viagra cheap می گوید :

    I feel satisfied after reading that one.

    viagra online می گوید :

    Didn’t know the forum rules allowed such brilliant posts.

    auto insurance quotes می گوید :

    Kudos! What a neat way of thinking about it.

    buy viagra می گوید :

    You write so honestly about this. Thanks for sharing!

    cialis online می گوید :

    I much prefer informative articles like this to that high brow literature.

    car insurance quotes می گوید :

    This insight’s just the way to kick life into this debate.

    generic cialis online می گوید :

    It’s wonderful to have you on our side, haha!

    viagra online می گوید :

    More posts of this quality. Not the usual c***, please

    cheap car insurance می گوید :

    That’s a smart way of looking at the world.

    insurance car می گوید :

    That’s a skillful answer to a difficult question

    buy cialis online می گوید :

    You have shed a ray of sunshine into the forum. Thanks!

    Thanks for your article. I would also love to say this that the very first thing you will need to conduct is determine if you really need credit improvement. To do that you must get your hands on a copy of your credit report. That should never be difficult, since government makes it necessary that you are allowed to get one totally free copy of the credit report every year. You just have to consult the right folks. You can either look at website owned by the Federal Trade Commission or even contact one of the leading credit agencies immediately.

    levitra می گوید :

    Wonderful blog! Do you have any hints for aspiring writers? I’m planning to start my own website soon but I’m a little lost on everything. Would you propose starting with a free platform like WordPress or go for a paid option? There are so many options out there that I’m completely confused .. Any tips? Thanks!

    cheapest cialis می گوید :

    And to think I was going to talk to someone in person about this.

    where to buy cialis می گوید :

    c’est vrai que je n’ai pas précisé ma routine jour: serum+ crème hydrance d’avene. Pour le corps moi je carbure au Body Butter de Bliss et un baume corps Esthederm, des crèmes bien épaisses!@Lansky: il faut passer à la routine hivernale, le basic 3 temps ça doit être un peu trop décapant vu les températures, non?@ClaireMissMouse: oh oui j’aurai du préciser mini format, mini prix: un peu moins de 5 euros environ (selon les parapharmacies)!

    buying viagra online می گوید :

    The accident of finding this post has brightened my day

    cialis می گوید :

    Hands down, Apple’s app store wins by a mile. It’s a huge selection of all sorts of apps vs a rather sad selection of a handful for Zune. Microsoft has plans, especially in the realm of games, but I’m not sure I’d want to bet on the future if this aspect is important to you. The iPod is a much better choice in that case.

    cialis cheap می گوید :

    A bit surprised it seems to simple and yet useful.

    NJ car insurance می گوید :

    Wow, that’s a really clever way of thinking about it!

    viagra online می گوید :

    OK, so it’s “cheap” by the standards of anyone who lives in an urban area (I MISS the city; heck, I miss “up north”).We are fortunate to have a low cost of living where we live but, ahem, there’s not much to do around here. Of course, now that we’re parents, we realise that boring is good. Our small southern college town is touted as being a great place to raise kids, so I guess we finally fit in

    levitra می گوید :

    Kudos! What a neat way of thinking about it.

    car insurance quotes می گوید :

    Ah, i see. Well that’s not too tricky at all!”

    buy viagra می گوید :

    Hallo Horst,Dein Beispiel: “eine schwache TD +F in einem Takt +FF+ und evtl. einer Dreieinigkeit zum Feuer bei einer normalen ST, kann sich zu einer starken TD verändern”! Wenn bei solch einer Konstellation, sich günstige Persönlichkeitsmuster zu ungünstigen ändern, müsste ich theoretisch eine neue Stärke-Berechnung der TD und der Bewustseinsarten vornehmen, in dem der Takt wie eine fünfte Säule mit einbezogen ist?Wie gehst Du vor?Gruß Helmut

    viagra online می گوید :

    A minute saved is a minute earned, and this saved hours!

    auto insurance quotes می گوید :

    Damn, I wish I could think of something smart like that!

    Emanuele می گوید :

    If not for your writing this topic could be very coolvnuted and oblique.

    راضیه س می گوید :

    خوندنی بود

    atefe h می گوید :

    mishe dr bare elmi tahlile risk matlab begzarid?

    روشا می گوید :

    thaaaaaaaaaaaanks